
Frax币是世界上第一个部分算法、部分抵押的稳定币,由Frax协议发行,通过混合算法和抵押机制维持与美元1:1的锚定关系。该协议由美国软件开发商SamKazemian于2019年提出,并于2020年正式推出,其核心创新在于结合了传统超额抵押稳定币和纯算法稳定币的优点,通过动态调整抵押率(CR)来应对市场波动。Frax协议完全开源且无需许可,最初部署在以太坊网络,后续通过跨链桥技术扩展至多链生态。作为去中心化金融(DeFi)领域的重要基础设施,Frax通过算法市场操作(AMO)和治理代币FXS实现系统平衡,既保留了加密资产的去中心化特性,又通过部分抵押品(如USDC)增强了稳定性,成为稳定币赛道中独树一帜的混合型解决方案。
Frax凭借其创新的混合机制持续吸引市场关注。2023年v3版本的推出,Frax进一步强化了去中心化属性,逐步减少对USDC的依赖,并通过引入现实世界资产(RWA)如美国短期国债和美联储隔夜回购协议,将收益率与美联储IORB利率挂钩。这一升级使Frax能够适应不同利率环境,尤其在当前高利率周期中,其质押产品sFRAX的收益率一度达到7.37%,显著提升了市场吸引力。Frax正在构建完整的链上收益率曲线,通过零息债券FXB满足长期投资需求,这种将传统金融工具与区块链结合的范式,为其在机构投资者中的普及奠定了基础。尽管在支付领域尚未撼动USDT和USDC的主导地位,但Frax在DeFi生态中的渗透率持续增长,总锁仓量(TVL)和跨链应用场景的扩展预示着其作为算法稳定币2.0代表的潜力。
与传统超额抵押稳定币(如DAI)相比,Frax通过算法自动调整抵押率,在市场对FRAX需求高涨时降低抵押比例,反之则提高比例,这种弹性设计既避免了DAI因过度依赖USDC带来的中心化风险,又解决了纯算法稳定币(如UST)易脱锚的缺陷。当FRAX价格偏离1美元时,AMO会通过Curve等流动性池进行套利平衡,例如在价格低于锚定时,系统会销毁协议持有的FRAX并增加USDC流动性,推动价格回升。这种自我修正能力使Frax在2024年多次市场波动中保持稳定,其流通量已突破6.49亿枚。Frax生态还整合了借贷协议Fraxlend、跨链桥Fraxferry等工具,形成闭环金融系统,进一步巩固了其在DeFi乐高组合中的不可替代性。
在使用场景层面,Frax已渗透至加密货币市场的多个核心领域。作为基础交易对,FRAX在Uniswap和Curve等去中心化交易所中占据重要流动性份额,尤其在稳定币互换场景中,其低滑点特性备受青睐。在借贷市场,用户可通过Fraxlend将FRAX作为抵押物借出其他资产,或通过质押生成生息代币sFRAX获取收益,这种模式在MakerDAO的sDAI之后成为DeFi收益农业的新标准。Frax推出的抗通胀稳定币FPI(与CPI挂钩)为对冲法币贬值提供了工具,而跨链功能则支持用户在以太坊、NEAR等网络间无缝转移价值。RWA策略的推进,Frax正在企业级支付和国债代币化等传统金融场景中探索突破,这种链上+链下的双轨布局为其长期价值捕获打开了更广阔的空间。
- 交易平台 交易对 最近价($) 24H成交量 24H交易额($) 占比 更新时间
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HbarSuite DEXFRAX/USDT 1.27 4.8万 6.21万 4.25% 10-22
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OmgfinFRAX/USDT 1.24 4.7万 6.08万 9.62% 10-22
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KangaFRAX/USDT 1.23 4.65万 6.02万 5.9% 10-22
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EkuboFRAX/USDT 1.29 4.9万 6.34万 2.18% 10-22
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XSwap ProtocolFRAX/USDT 1.13 4.26万 5.51万 3.24% 10-22
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ArmadaFRAX/USDT 1.29 4.9万 6.34万 2.87% 10-22
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CapybaraDEXFRAX/USDT 1.15 4.36万 5.64万 3.49% 10-22
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HadaxFRAX/USDT 1.2 4.55万 5.89万 5.99% 10-22
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HTXFRAX/USDT 1.23 4.65万 6.02万 4.36% 10-22
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CoinwFRAX/USDT 1.11 4.21万 5.45万 7.86% 10-22
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CoinoahFRAX/USDT 1.11 4.21万 5.45万 5.57% 10-22
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CoinbaseFRAX/USDT 1.19 4.5万 5.83万 2.17% 10-22
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BitMEXFRAX/USDT 1.2 4.55万 5.89万 9.56% 10-22
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BithumbFRAX/USDT 1.11 4.21万 5.45万 6.85% 10-22
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LIF3FRAX/USDT 1.16 4.41万 5.7万 9.62% 10-22
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PNIX DEXFRAX/USDT 1.14 4.31万 5.58万 9.1% 10-22
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Aftermath FinanceFRAX/USDT 1.22 4.6万 5.96万 8.92% 10-22
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bitFlyerFRAX/USDT 1.2 4.55万 5.89万 1.14% 10-22
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SoneFiFRAX/USDT 1.26 4.75万 6.15万 0.01% 10-22
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BinanceFRAX/USDT 1.14 4.31万 5.58万 2.38% 10-22